VERANTWORTUNG

Nachhaltig investieren, langfristig wachsen

Wir investieren in das Herz der Wirtschaft, den Mittelstand. Das ist gut für den Standort und hat Methode. Denn wir übernehmen Verantwortung: für das Geld unserer Investoren, für unternehmerische Lebenswerke, für Menschen, Umwelt, Arbeitsplätze und Gesellschaft. Dahinter steht eine klare innere Haltung, sie schärft den Blick fürs Ganze und prägt unser Handeln.

Haltung

Als Private Equity Professionals denken und handeln wir partnerschaftlich aus Überzeugung. Wir bringen uns fachlich und menschlich ein, um unternehmerische Erfolgsgeschichten fortzuschreiben. Mit Vertrauen und Offenheit im Miteinander. Das meinen wir mit Haltung. Diese zeigen wir, indem wir als Partner jederzeit transparent sind, verlässlich handeln und zu unserem Wort stehen.

Werte

Dynamisch
Entscheidende Kraft für nachhaltige Private Equity-Erfolge ist eine positive Dynamik in der Zusammenarbeit. Wir entfachen sie mit Engagement, Ehrgeiz und Leidenschaft. Was uns antreibt, ist die Freude am unternehmerischen Gestalten.
Souverän
Wir sehen stets das Ganze und finden neue Wege. In jedem Projekt, für jede Beteiligung. Das erfordert Mut und die Bereitschaft, bei Bedarf auch eine Extrameile zu gehen. Wir gehen sie souverän und erfolgreich.
Gemeinschaftlich
Erfolgreiche Private Equity-Kooperationen leben von gemeinsamen Zielen. Wir definieren sie in vertrauensvoller Partnerschaft mit allen Beteiligten und unterstützen bei der Umsetzung mit all unserer Kraft und Expertise.

Verantwortung und ESG bei Capiton

Verantwortungsvolles Investieren gehört zu unserem Selbstverständnis.

Capiton handelt mit einem hohen Maß an Integrität und Verantwortungsbewusstsein – gegenüber Portfoliounternehmen, Mitarbeitenden, Investoren, Partnern und der Umwelt.

Nachhaltigkeit als integraler Bestandteil unseres Handelns:

Seit 2019 sind wir Unterzeichner der UN Principles for Responsible Investment (UN PRI) und orientieren uns an den ESG-Richtlinien führender Branchenverbände wie Invest Europe und dem BVK. Unsere eigene Responsible Investment Policy verankert diesen Anspruch fest im Investitionsprozess und in der aktiven Begleitung unserer Portfoliogesellschaften.

Klimaneutralität und Klimaschutz:

In Zusammenarbeit mit ClimatePartner haben wir unsere Treibhausgasemissionen erfasst, mit dem Ziel der Reduktion dieser. Nicht vermeidbare Emissionen werden kompensiert. Damit ist Capiton seit 2021 klimaneutral. Wir unterstützen dabei ein internationales Klimaschutzprojekt sowie eine ergänzende Initiative in Deutschland – und leisten einen Beitrag zu den 17 UN Sustainable Development Goals (SDGs).

Förderung von Vielfalt und Inklusion:

Seit 2022 sind wir Sponsor von Level 20, einer gemeinnützigen Organisation, die es zum Ziel hat, Frauen in der Private-Equity-Branche zu fördern. Wir unterstützen die fünf Hauptinitiativen von Level 20: Mentoring, Networking, Reichweite, Advocacy und Forschung. Darüber hinaus bieten wir ein exklusives Stipendium für weibliche Bewerberinnen für den Studiengang Master of Finance an der Frankfurt School of Finance & Management an. Weitere Informationen

ESG in der Praxis:

ESG-Kriterien sind integraler Bestandteil jedes Schritts unseres Investmentprozesses. Für Neuinvestitionen führen wir gemeinsam mit einem spezialisierten ESG-Berater eine umfassende ESG Due Diligence durch, um sicherzustellen, dass das Zielunternehmen unseren Positiv- und Negativkriterien entspricht. Die Ergebnisse fließen direkt in unsere Investitionsentscheidungen ein. Auch während der Haltephase begleiten wir unsere Portfoliogesellschaften aktiv bei der Weiterentwicklung ihrer Nachhaltigkeitsfaktoren. Wir führen jährliche ESG-Reviews bei unseren Portfoliounternehmen durch. Die zugrunde liegenden Prinzipien sind in der Responsible Investment Policy von Capiton festgehalten, welche wir laufend weiterentwickeln.

Weitere Informationen:

• Code of Conduct (PDF)

• Responsible Investment Policy (PDF)

Unsere Mitgliedschaften & Sponsorings

Nachhaltigkeitsbezogene
Offenlegungen

Unternehmensebene

Produktebene

Offenlegung auf Produktebene in Übereinstimmung mit Artikel 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 für die folgenden von Capiton verwalteten Fonds: Capiton VI  Beteiligungs GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 5299007PXMFDTVDSN904), Unisono Parallel Beteiligungen VI GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 391200U5S6PSJ2WMQY76), Capiton Quantum GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 529900QD2DJVKQUAXX33), Unisono Quantum 1 GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 5299009L0TFHZ93QTS78), Unisono Quantum 2 GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 529900HNO5SXAEYUJM02), Capiton V AlphaPet Follow-on Investment GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 391200YR0RQOWYVTEH93).

(Aktualisierung April 2023: Konkretisierung der relevanten von der Capiton verwalteten Fonds)

(Aktualisierung Mai 2024: Anpassung der Überschriften in dem Abschnitt Produktebene an Art. 24 Delegierte Verordnung (EU) 2022/1288)

(Aktualisierung April 2025: Aktualisierung der Auflistung der Fonds und Aufnahme der LEI-Codes.)

Beschwerdemanagement

Die Capiton AG hat ein Beschwerdemanagement implementiert. Der Capiton AG ist daran gelegen, Beschwerden angemessen zu erfassen, zu analysieren und entsprechende Maßnahmen zur Behebung derselben umzusetzen. Eine Beschwerde kann postalisch an die Capiton AG (Anschrift siehe unten) oder per E-Mail (compliance@capiton.com) an den Compliance-Officer unter Angabe von Name, betroffener Spezial-AIF, Beschwerdegrund und der Kontaktdaten gerichtet werden. Die Beschwerdeführer werden per E-Mail über den Bearbeitungsverlauf sowie über das Ergebnis der Bearbeitung informiert.

Sie haben Fragen?
Ihr Ansprechpartner zum Thema

Alexander Kretzer
Partner
T +49 30315 945 0E -> kretzer@capiton.com

Unternehmensebene

Transparenz der Strategien für den Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken 

Wir sind bestrebt mit einem Höchstmaß an Integrität zu handeln und verfolgen einen verantwortungsvollen Ansatz im Umgang mit unseren Portfoliounternehmen, unseren Beratern, unseren Investoren, den lokalen Gemeinden und der Umwelt. Das Fundament unseres Geschäfts ist es, für unsere Investoren überdurchschnittliche, risikoadäquate Renditen zu erwirtschaften. Unsere Investoren haben uns Mittel anvertraut, die über einen längerfristigen Zeithorizont verwaltet werden, und sie erwarten, dass wir unseren Einfluss als Eigentümer nutzen, um den Wert der Unternehmen, in die wir investieren, zu schützen und zu steigern.

Wir erkennen an, dass es bei langfristiger finanzieller Nachhaltigkeit nicht nur um finanzielle Dimensionen, wie z.B. die Vermeidung von übermäßiger Verschuldung, geht. Ebenso relevant sind die Qualität des Managements der Portfoliounternehmen und die Integrität im Umgang mit Investoren, Mitarbeitern, Kunden, Zentral- und Lokalregierungen, anderen bedeutenden Stakeholdern sowie der Umwelt.

Im Rahmen unserer Investitionsstrategie berücksichtigen wir auch Nachhaltigkeitsrisiken. Darunter sind Ereignisse oder Bedingungen in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) , deren Eintreten tatsächlich oder potenziell wesentliche negative Auswirkungen auf den Wert der Investition haben könnte. Diesen Risiken begegnen wir u.a. mit den nachfolgenden Strategien.

capiton respektiert und beachtet die lokalen Umweltgesetze in den Regionen, in denen es tätig ist. Bevor wir in ein Unternehmen investieren, analysieren wir – soweit möglich und wesentlich – das Umweltmanagement, die Einhaltung der Vorschriften, die Ressourceneffizienz und die Umweltauswirkungen dieses Unternehmens. Nach dem Erwerb eines Portfoliounternehmens konzentriert sich capiton auf die Verbesserung der Umweltbilanz unserer Portfoliounternehmen. Wir sind uns darüber hinaus bewusst, dass der Klimawandel eine der entscheidenden Herausforderungen unserer Zeit ist. Daher führen wir für alle unsere Portfoliounternehmen eine spezielle Klimarisikobewertung durch, um die vorübergehenden und physischen klimabezogenen Risiken ihres Geschäfts zu analysieren. Wir ermutigen unsere Portfoliounternehmen nachdrücklich, ihre eigene Umweltpolitik und Klimamanagementinstrumente in Übereinstimmung mit den Leitlinien von capiton zu entwickeln und umzusetzen.

Wir sind der festen Überzeugung, dass capiton und seine Portfoliounternehmen nur dann erfolgreich sein können, wenn die Belegschaft ein gutes Arbeitsumfeld vorfindet. Dementsprechend analysieren wir das Sozialmanagement, die Gesundheits- und Sicherheitssituation sowie die Aspekte der Lieferkette, bevor wir in ein Unternehmen investieren, und streben an, die ESG-Performance in dieser Hinsicht während der Entwicklungsphase zu verbessern. capiton ist bestrebt, die Praktiken zur Wahrung der Menschenrechte in ihren Portfoliounternehmen zu fördern. Wir ermutigen alle unsere Portfoliounternehmen nachdrücklich, einen eigenen Verhaltenskodex zu entwickeln und umzusetzen, der mit dem capiton-Verhaltenskodex übereinstimmt.

Ein wesentlicher Bestandteil des Wertschöpfungsmodells von capiton ist die Governance- und Managementstruktur, die für jedes Portfoliounternehmen eingerichtet wird. Daher analysieren wir die Organisation, Umsetzung und Kontrolle der Governance sowie das Stakeholder-Management in der Akquisitionsphase und planen, die ESG-Performance in dieser Hinsicht während der Entwicklungsphase zu verbessern. Mit Unterstützung des Beirats ist das Management jedes Portfoliounternehmens für die Festlegung von Strategie und Leitlinien verantwortlich, und capiton erwartet, dass dies die Festlegung solider Umwelt-, Sozial- und Governance-Standards einschließt.

Wir nehmen unsere Verpflichtungen gegenüber allen Stakeholdern von capiton und unserer Portfoliounternehmen ernst und sind davon überzeugt, dass wir durch verantwortungsvolles und transparentes Handeln leistungsfähigere und profitablere Unternehmen schaffen können. Unsere langfristige Perspektive ist wesentlich für unseren Investitionsansatz. Durch Partnerschaften und Transformationen versuchen wir, grundlegend bessere Unternehmen zu schaffen, die sowohl regional als auch international wettbewerbsfähig sind.

Wir haben einen Verhaltenskodex und eine Leitlinie für verantwortungsvolles Investieren entwickelt.

Die dort enthaltenen Werte und Elemente sind vollumfänglich in unserem Investmentprozess integriert. Um unseren Anspruch an verantwortungsvolles Investieren zu untermauern und weiterzuentwickeln, sind wir 2019 den United Nations Principles for Responsible Investment (UNPRI) beigetreten.

(Aktualisierung Juni 2023: Konkretisierung der Nachhaltigkeitsrisiken und der Verfolgung der Nachhaltigkeitsziele.)

Berücksichtigung nachteiliger Auswirkungen der Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren 

Art. 4 OffenlegungsVO sieht einen Rahmen vor, der darauf abzielt, Transparenz in Bezug auf die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren zu schaffen. Zu diesem Zweck müssen Finanzmarktteilnehmer wie capiton bestimmte Informationen offenlegen (unter Berücksichtigung der konkretisierenden Bestimmungen der Delegierten Verordnung (EU) 2022/1288 der Kommission („RTS“) im Hinblick auf technische Regulierungsstandards). Für den Bezugszeitraum 1. Januar bis 31. Dezember 2023 berücksichtigt capiton erstmals die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren wie von den RTS vorgegeben. Zuvor war capiton der Ansicht, dass die ihr von den Portfoliounternehmen in Bezug auf die Investitionen zur Verfügung gestellten Informationen nicht ausreichen, um dies zu tun.

Erklärung zu den wichtigsten nachteiligen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren der capiton AG für den Bezugszeitraum 1 Januar bis 31 Dezember 2024:

Pai statement capiton AG 2024 dt

(Aktualisierung Juni 2023: Konkretisierung der Nichtberücksichtigung nachteiliger Auswirkungen der Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren.)

(Aktualisierung Juli 2024: Erstmalige Berücksichtigung der wichtigsten nachteiligen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren der capiton AG für den Bezugszeitraum 2023).

Transparenz der Vergütungspolitik im Zusammenhang mit der Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken 

Die Förderung des nachhaltigen Wachstums (inklusive Nachhaltigkeitsrisiken) unserer Portfoliounternehmen als Teil der wertschaffenden Maßnahmen ist seit 2023 Teil unserer Vergütungspolitik für unsere Deal Team Mitglieder.

(Aktualisierung Juni 2023: Konkretisierung der Vergütungspolitik.)

(Aktualisierung Juli 2024: Konkretisierung der Vergütungspolitik.)

(Aktualisierung April 2025: Konkretisierung der Vergütungspolitik.)

Produktebene

Zusammenfassung 

Offenlegung auf Produktebene in Übereinstimmung mit Artikel 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 für die folgenden von capiton verwalteten Fonds: capiton VI  Beteiligungs GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 5299007PXMFDTVDSN904), Unisono Parallel Beteiligungen VI GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 391200U5S6PSJ2WMQY76), capiton Quantum GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 529900QD2DJVKQUAXX33), Unisono Quantum 1 GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 5299009L0TFHZ93QTS78), Unisono Quantum 2 GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 529900HNO5SXAEYUJM02), capiton V AlphaPet Follow-on Investment GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (LEI-Code: 391200YR0RQOWYVTEH93).

(Aktualisierung April 2023: Konkretisierung der relevanten von der capiton verwalteten Fonds)

(Aktualisierung Mai 2024: Anpassung der Überschriften in dem Abschnitt Produktebene an Art. 24 Delegierte Verordnung (EU) 2022/1288)

(Aktualisierung April 2025: Aktualisierung der Auflistung der Fonds und Aufnahme der LEI-Codes.)

Die Investitionsstrategie von capiton berücksichtigt ökologische und soziale Risiken bei ihren Investitionsentscheidungen. capiton erfüllt die Anforderung von Artikel 8 SFDR zur Förderung ökologischer oder sozialer Merkmale, indem sie Investitionen in Unternehmen mit bestimmten Geschäftstätigkeiten generell ausschließt und (1) ökologische, (2) soziale und (3) Governance-Kriterien während der gesamten Entwicklungs- und Betriebsphase bewertet und nachverfolgt. Außerdem wird eine dezidierte Klimarisikobewertung durchgeführt, um Risiken des Klimawandels zu identifizieren und abzumildern.

Diese Strategie wird auf der Investitionsebene in Form eines dreistufigen Prozesses umgesetzt. Zunächst werden potenzielle Portfoliounternehmen im Rahmen des ESG-Gesamtkonzepts von capiton geprüft und bewertet. In einem zweiten Schritt wird das Geschäftsmodell des Portfoliounternehmens auf mögliche negative Nachhaltigkeitsauswirkungen überprüft. In einem dritten Schritt werden die Ergebnisse in einem speziellen ESG-Teil des Investment Memorandums zusammengefasst und bewertet.

Diese Strategie ist nicht nur Bestandteil der Investitionsentscheidung, sondern auch Teil des kontinuierlichen Managementprozesses in der Haltephase (Ownership) der Portfoliounternehmen.

100% der Investitionen fördern diese ESG-Merkmale.

(Aktualisierung Dezember 2022: Die Zusammenfassung der Investitionsstrategie wurde gemäß Art. 24 RTS neu eingefügt.)

Kein nachhaltiges Investitionsziel 

Mit diesen Finanzprodukten werden ökologische oder soziale Merkmale beworben, aber keine nachhaltigen Investitionen angestrebt. 

Ökologische oder soziale Merkmale des Finanzprodukts 

Unsere Produkte bewerben Umwelt-, Sozial- und Governance-Merkmale in zweierlei Hinsicht: Erstens schließen wir generell Investitionen in Unternehmen aus, die

  1. Zu einer systematischen Verweigerung grundlegender Menschenrechte beigetragen haben
  2. Regelmäßig Umweltvorschriften nicht einhalten.
  3. Sich an Kinderarbeit oder Zwangsarbeit beteiligen.
  4. Sich primär mit der Herstellung, dem Verkauf oder der Vermarktung von Waffen, Geschützen und Munition zur Verwendung in Kriegshandlungen oder militärischen Konflikten (zusammenfassend „Militärprodukte“) oder Bestandteilen derselben befassen, wenn der Hauptzweck eines solchen Bestandteils darin besteht, Komponente eines Militärprodukts zu sein.
  5. Einen der folgenden Bereiche als Schwerpunkt ihrer Geschäftstätigkeit besitzen:
    • Die Herstellung, der Vertrieb oder der Verkauf von Pornografie.
    • Die Herstellung, die Verarbeitung, der Vertrieb oder der Verkauf von Tabakprodukten.
    • Der Betrieb von Spielkasinos oder anderen Glücksspieleinrichtungen.
    • Die Gewinnung, die Veredelung, der Verkauf und/oder Vertrieb sowie die Stromerzeugung aus Kohle.
    • Die Herstellung, der Vertrieb oder der Verkauf von destillierten alkoholischen Getränken.
    • Der Abbau oder die Gewinnung von Teersanden oder Ölsanden.
    • Die Produktion, der Vertrieb und/oder der Verkauf von Palmöl, es sei denn, das Unternehmen ist vom Round Table on Sustainable Palm Oil oder einer ähnlichen international anerkannten Organisation zertifiziert oder hat sich zu einer Zertifizierung verpflichtet.
    • Der Handel mit landwirtschaftlichen oder maritimen Derivaten
    • Die Forschung, Entwicklung oder Herstellung von technischen Anwendungen im Zusammenhang mit elektronischen Datenprogrammen oder Lösungen, die:
      • speziell abzielen auf:
        1. Unterstützung von Aktivitäten, die unter den obigen Punkten aufgeführt sind
        2. Internet-Glücksspiele und Online-Kasinos; oder
        3. Pornografie

oder

      • es ermöglichen sollen, rechtswidrig
        1. in elektronische Datennetze einzutreten; oder
        2. elektronische Daten herunterzuladen.

Zweitens werden die folgenden Kriterien im Rahmen des Due Diligence-Prozesses bewertet und anschließend während der gesamten Haltephase (Ownership) nachverfolgt.

Jede der neun oben genannten Kategorien basiert wiederum auf mehreren Unterkriterien, die im Rahmen der ESG-Due Diligence in der Akquisitionsphase für das potenzielle Portfoliounternehmen bewertet werden.

Im Rahmen ihres ESG-Managements berücksichtigt capiton die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (Principal Adverse Impact Indicators (PAI-Indikatoren)) und strebt eine Verbesserung dieser Indikatoren an.

Zusätzlich zu den neun Kategorien führen wir im Rahmen unserer ESG-Due Diligence eine dezidierte Klimarisikobewertung durch, um (transitorische und physische) Risiken des Klimawandels zu identifizieren und gegebenenfalls abzumildern. Ein Beispiel für diese Bewertung einschließlich potenzieller Handlungsempfehlungen ist nachstehend abgebildet.

(Aktualisierung Juli 2024: Konkretisierung der ökologischen oder sozialen Merkmale des Finanzprodukts im Hinblick auf die Berücksichtigung der PAI-Indikatoren.)

Anlagestrategie 

Für jedes von uns getätigte Investment werden die oben genannten ESG-Merkmale (einschließlich Klimarisikomerkmale) angewandt. Die Anlagestrategie, die zur Erreichung dieser Merkmale verwendet wird, basiert auf dem folgenden Prozess:

Alle ESG-Aspekte einschließlich Verfügbarkeit der PAI-Indikatoren und der Klimarisiken werden im Rahmen des Screenings und des Due-Diligence-Prozesses gemäß unseres ESG-Konzepts geprüft und bewertet. Innerhalb der Due Diligence wird für jedes potenzielle Investment eine Wesentlichkeitsanalyse durchgeführt, in der die Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken auf das Investment bewertet werden. Die Ergebnisse der Due Diligence werden in einem speziellen ESG-Abschnitt des Investment Memorandums zusammengefasst und bewertet. Sofern ESG- oder Klimarisiken aus der Vergangenheit zu hohe Risiken für die Zukunft bergen, werden wir die Investition nicht tätigen.

Kontinuierliche Umsetzung der Strategie im Rahmen des Investitionsprozesses:

Die oben skizzierte Strategie ist nicht nur Bestandteil der Investitionsentscheidung, sondern auch Teil des kontinuierlichen Managementprozesses in der Haltephase (Ownership) der Portfoliounternehmen. Es ist das erklärte Ziel unseres ESG-Konzepts, dass die Portfoliounternehmen zum Zeitpunkt des Exits unsere unternehmensspezifischen ESG-Standards (inklusive Klimarisikomanagement) vollständig erfüllen und ihre ESG-Performance nachweisbar gesteigert haben. Wir sind davon überzeugt, dass dieser Ansatz langfristig einen Mehrwert und eine Risikoreduzierung für unsere Portfoliounternehmen mit sich bringt.

Bindende Elemente für die Investitionsentscheidung:

Wir wenden die im Abschnitt „Umwelt- oder soziale Merkmale, die durch die Finanzprodukte (Fonds) beworben werden“ dargestellten Ausschlusskriterien an. Diese Ausschlusskriterien sind bindend. Darüber hinaus werden Investitionen nicht getätigt, wenn die ESG-Due-Diligence zu hohe zukunftsbezogene Risiken aufzeigt.

Bewertung der Good Governance Praktiken des Portfoliounternehmens:

Ein wesentlicher Bestandteil unseres Wertsteigerungsmodells ist die Governance- und Managementstruktur, die bei jedem Portfoliounternehmen implementiert wird. Bereits in der Akquisitionsphase analysieren wir die Organisation, Umsetzung und Kontrolle von Governance-Aspekten sowie das Stakeholder-Management und die Stakeholder-Kommunikation. In der Haltephase beabsichtigen wir, die Governance-Performance unserer Portfoliounternehmen in dieser Hinsicht zu verbessern.

Unterstützt durch den Beirat ist das Management jedes Portfoliounternehmens für die Festlegung der Unternehmensstrategie verantwortlich. Wir erwarten von unseren Portfoliounternehmen, dass innerhalb dieser Strategie auch strenge Umwelt-, Sozial- und Governance-Standards berücksichtigt werden.

Die Geschäftsführung eines jeden Unternehmens ist dafür verantwortlich, die Strategie umzusetzen und das Tagesgeschäft des Unternehmens gemäß den vom Beirat/Gesellschafterbeschluss festgelegten Richtlinien zu führen. Wir unterstützen die Geschäftsführung dabei, die Governance-Kultur innerhalb der Portfoliounternehmen zu fördern.

(Aktualisierung Juli 2024: Konkretisierung der Anlagestrategie im Hinblick auf die Berücksichtigung der PAI-Indikatoren.)

Aufteilung der Investitionen 

Alle unsere Investments folgen den oben beschriebenen ESG-Merkmalen, so dass 100 % der Investitionen diese ESG-Merkmale bewerben. Darüber hinaus handelt es sich bei allen unseren Investments um direkte oder indirekte Beteiligungen.

Überwachung der ökologischen oder sozialen Merkmale 

Die oben beschriebenen ESG-Merkmale werden während der anfänglichen ESG-Due-Diligence in der Akquisitionsphase (wie im Abschnitt „Methodik“ beschrieben) im Rahmen unseres eigenen ESG-Ratingprozesses bewertet und eingestuft. Nach dieser ersten Bewertung werden jährliche Aktualisierungen des ESG-Ratings und der Klimarisikobewertung (Reviews) in der Haltephase der Investments durchgeführt. Dies ermöglicht eine genaue Überwachung jedes bewerteten Umwelt-, Sozial-, Governance- und Klimarisikomerkmals.

Die Due Diligence und die folgenden jährlichen Reviews werden von unserem externen ESG-Berater durchgeführt. In Abhängigkeit von branchen- und unternehmensspezifischen Fragestellungen werden zusätzliche externe Berater zur Unterstützung der Due Diligence beauftragt. Die Ergebnisse werden in einem gesonderten ESG-Teil des Investment Memorandums zusammengefasst und bewertet. Verantwortlich für die ESG-Due Diligence ist der zuständige Deal Team Manager, unterstützt durch das Controlling der capiton.

Zusätzlich zu diesem Rating bewerten wir im Rahmen unseres allgemeinen ESG-Konzepts jährlich die erhobenen PAI-Indikatoren, die auf Fondsebene und auf Unternehmensebene nachverfolgt werden.

ESG-Wertsteigerungsprojekte werden auf Portfoliounternehmensebene durchgeführt, soweit angemessen und wertsteigernd.

(Aktualisierung Juli 2024: Konkretisierung der Überwachung der ökologischen oder sozialen Merkmale.)

Methoden 

Im Rahmen der ESG-Due-Diligence und der jährlichen Reviews, wie im Abschnitt „Due-Diligence-Prozess und Überwachung von ESG-Merkmalen“ beschrieben, verwenden wir unseren ESG-Fragebogen und einen Interview-Ansatz, bei dem die zuständigen Mitarbeiter des Investments zu ESG-Merkmalen befragt werden. Die aus dem Fragebogen und dem Interview gewonnenen Informationen werden bewertet und mit einer numerischen Note versehen, die dann in unser ESG-Rating und die Klimarisikobewertung einfließt (wie unten beispielhaft dargestellt). Ziel des Ratings ist es nicht, in jeder Kategorie die maximale Punktzahl zu erreichen. Das Ziel ist ein für das analysierte Unternehmen angemessenes Rating in der jeweiligen ESG-Kategorie, wobei die Wesentlichkeit des spezifischen ESG-Aspekts berücksichtigt wird. Basierend auf dieser Analyse werden Rating-Ziele für jede Kategorie definiert, wodurch sichergestellt wird, dass das ESG-Konzept effizient und zielorientiert umgesetzt wird.

Die jährliche Erhebung und Berichterstattung der PAI-Indikatoren stellen unser zweites ESG-Rating-System dar. Auch hier dient die Bestandsaufnahme und die Formulierung von Verbesserungszielen und deren Umsetzung der zielorientierten und nachweisbaren ESG-Performance.

(Aktualisierung Juli 2024: Konkretisierung der Methoden im Hinblick auf die Berücksichtigung der PAI-Indikatoren.)

Datenquellen und -verarbeitung 

Die Daten für die relevanten ESG-Merkmale und PAI-Indikatoren basieren im Allgemeinen auf drei Quellen: Erstens werden interne Dokumente und ESG-Kennzahlen des potenziellen Investments auf relevante ESG-bezogene Informationen überprüft. Zweitens werden Interviews mit relevanten Mitarbeitern des potenziellen Investments durchgeführt, um mögliche Datenlücken zu schließen und ein besseres Verständnis des Unternehmens zu erhalten. Drittens wird eine Desktop-Recherche durchgeführt, um eine externe Sicht auf das potenzielle Investment zu erhalten. Innerhalb dieses Prozesses werden keine Daten geschätzt. Die Daten fließen anschließend in das ESG-Rating, die PAI-Indikatoren und die Klimarisikobewertung ein, die beide in den Abschnitten “Sorgfaltspflicht“ und „Überwachung der ökologischen und sozialen Merkmale” näher beschrieben werden.

Die Datenqualität wird durch mehrere Sicherheitsmaßnahmen sichergestellt: Der Prozess der Datenerhebung wird in der Regel durch einen externen Berater mit Erfahrung in der Erhebung und Verarbeitung von ESG-bezogenen Daten durchgeführt. Der Berater nutzt dabei das Vier-Augen-Prinzip innerhalb des Datenerhebungsprozesses. Darüber hinaus dienen die Interviews als Mittel zur Bestätigung der Daten, die aus den internen Dokumenten und der Desktop-Recherche gewonnen wurden. Die PAI-Indikatoren werden von der capiton selbständig datenbankbasiert erhoben und – soweit möglich – verifiziert.

(Aktualisierung Juli 2024: Konkretisierung der Datenquellen und -verarbeitung im Hinblick auf die Berücksichtigung der PAI-Indikatoren.)

Beschränkungen hinsichtlich der Methodik und Daten 

Wir sind im Alternativen Investmentmarkt tätig und konzentrieren uns auf mittelständische Unternehmen in der DACH-Region, in der standardisierte ESG-Berichtsstrukturen und ESG-Initiativen erst sukzessive etabliert werden. Obwohl wir angemessene Anstrengungen unternehmen, um Datenqualität, Datenzuverlässigkeit und Datenverfügbarkeit sicherzustellen, befinden sich einige Portfoliounternehmen unter Umständen noch in der Entwicklungsphase der Erhebung relevanter ESG-bezogener Daten. Auch wenn die mangelnde Datenverfügbarkeit und -qualität in keinem Fall die Fähigkeit beeinträchtigt, ein solides ESG-Verständnis dieser Unternehmen zu erlangen, so arbeiten wir in diesen Fällen eng mit den Unternehmen zusammen, um erhöhte Kapazitäten für die Datenberichterstattung zu fördern.

Sorgfaltspflicht 

Das Finanzprodukt wird nur in Portfoliogesellschaften und potentielle Add-ons investieren. Für jedes Investment von capiton wird das oben beschriebene ESG-Konzept von capiton angewendet. Für jedes potenzielle Add-on-Investment wird eine Wesentlichkeitsanalyse durchgeführt, um die Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken zu bewerten. Die Ergebnisse der ESG-Due Diligence werden in dem jeweiligen Investment Memorandum zusammengefasst und bewertet. Verantwortlich für die ESG-Due Diligence ist der zuständige Deal Team Manager unterstützt durch das capiton ESG-Team.

Die Due Diligence und die folgenden jährlichen ESG-Reviews werden von unserem externen ESG-Berater durchgeführt. In Abhängigkeit von branchen- und unternehmensspezifischen Fragestellungen werden zusätzliche externe Berater zur Unterstützung beauftragt. Für die Durchführung der jährlichen ESG-Reviews zeichnet das ESG-Team verantwortlich.

(Aktualisierung April 2025: Einfügen des Abschnitts Sorgfaltspflicht.)